细胞博士>>研报德邦证券:给予三江购物增持评级

    研报德邦证券:给予三江购物增持评级

    细胞博士发布:Wednesday, June 01, 2011 浏览:

      德邦证券认为,三江购物占据宁波,辐射浙江,致力于成为国内社区超市的典范和领先者。 公司目前正处于快速扩张的时期,每年20家新店的扩张速度将有力保证公司在宁波市乃至浙江省的市场领先地位,给予增持评级,目标价13.44元。

      德邦证券61日研究报告指出,三江购物 ( 601116 ) 目前正处于快速扩张的时期,每年20家新店的扩张速度将有力保证公司在宁波市乃至浙江省的市场领先地位.公司目前在宁波地区已拥有近百家门店,在当地超市业态中具备着绝对的市场掌控能力.在未来几年,依托于公司在宁波市场的经营基础以及此次募集资金对加工配送中心和后台信息系统等升级改造,公司对宁波以外地区的网点渗透将不断加快.我们认为,随着连锁门店数量增加和规模经济持续呈现,公司以其特有的业态定位和市场布局,将有望在未来几年持续领跑浙江区域的超市市场,并在长三角地区建立其明显的竞争优势和品牌价值. 公司将继续开拓与挖掘社区商业资源,并努力成为国内社区超市的领跑者和行业龙头企业.与目前比较盛行的大卖场和综合超市等零售业态相比,公司定位于"便利""便宜"的社区平价超市,我们认为其应该具备以下竞争优势:①社区超市具有良好的市场适应能力,未来几年的拓展空间仍然巨大.社区超市通常位于城市社区的周边或附近地带,消费群体定位相对清晰.特别地,随着国内城镇化的持续推进,居民对社区超市这一业态的需求将不断扩大.②社区超市具备较强的门店复制能力.与大卖场和综合超市相比,社区超市经营面积通常偏小,公司在连锁扩张过程中无疑能够获得更多的物业机会,门店选址的瓶颈并不显得十分明显.③公司目前所执行的"便利""便宜"策略能够比较好地符合社区居民的实际需求和消费偏好,尤其是公司积极提倡的平价模式更是能够获得城市社区消费者的普遍认可.④实现会员制模式能够在较大程度上锁定一批目标顾客群. 盈利预测及投资评级:预计公司201113年摊薄后EPS分别为0.384,0.454元和0.534.我们认为公司当前的业态定位在A股市场具有一定的独特性,且公司已在宁波市场建立了规模优势和品牌优势,未来有望继续实现业绩的持续,稳健的发展.我们首次给予公司"增持"评级,未来12个月目标价为13.44/.

     

    相关信息

    网上购物 | 橡果国际 | 东方CJ | 快乐购 | 麦考林 | 丝芙兰 | 细胞博士 | 可贝尔 | 索芙特 | 背背佳 | 好记星
    Copyright © 2009 细胞博士